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客户集中风险
公司营业收入主要包括金融安防系统集成收入与金融安防设备收入，其中系统集成收入报告期平均占75%左右。公司主要客户为农业银行、中国邮政集团、工商银行、农信社/农商行、广发银行等金融机构，2011 年、2012 年和2013 年公司按银行独立法人机构统计的前五大客户销售收入合计占公司总营业收入比例分别为45.07%、37.66%及18.82%，主要为系统集成收入。从银行独立法人机构层面来看，公司客户集中度较高。
受电子产品升级换代的影响，银行安防产品具有“五年左右一更换”的周期性特点，各银行机构一般通过公开招标或邀标的方式进行金融安防系统集成和金融安防设备的招标。从目前银行招投标模式来看，金融安防系统集成招标通常在省级银行机构进行；金融安防设备招标，部分银行由省级机构招标采购或招标入围，而农业银行、中国银行、工商银行、民生银行、华夏银行等银行则是实行总行统一的部分设备资格入围招标。农信社/农商行由于区域性经营特点，主要以法人机构（县级联社）为主体进行项目招标，部分省联社也在开展资格入围招标工作。
由于公司金融安防系统集成业务收入报告期平均约占公司营业收入的75%，而系统集成招标通常在省级金融机构进行，因此对于商业银行及其他金融机构按省级金融机构、农信社/农商行按独立法人机构统计，2011 年、2012 年和2013年公司按省级金融机构统计的前五大客户销售收入合计占公司总营业收入比例分别为27.82%、22.80%和11.74%。尽管前五名客户收入占比逐年下降，但比重仍较高，此类客户采购计划的变动将可能引起公司收入和利润的波动。
http://www.csrc.gov.cn/pub/zjhpublic/G00306202/201404/t20140428_247964.htm
