3月7日，央行开展1055亿元1年期MLF操作，操作量完全对冲到期量，利率持平于3.25%。3月16日，央行再度开展1年期MLF操作，规模为3270亿元，当日到期1895亿元，实际超额续作1375亿元，利率未发生变动。
3月份的MLF操作与去年12月份有所不同，也让机构认为央行提升公开市场操作利率的预期成为泡影。从去年6月份开始，央行选择一次性对冲MLF到期量，且会根据市场流动性状况进行不同规模的超额续作。这一模式在去年12月份被打破。当月共有两笔MLF到期，央行也开展了两次操作，且在第二次操作时将1年期MLF利率上调5个基点至现在的3.25%。当日美联储宣布加息。
在2017年3月份美联储加息之后，央行曾一天之内上调逆回购利率、6个月期和1年期MLF利率各10个基点，上调隔夜SLF利率20个基点，上调国库定存125个基点。
从央行最近3次上调公开市场操作利率的初衷看，应对美联储加息肯定是原因之一，但更主要的原因显然是国内经济金融市场的需要，如收窄货币市场与公开市场操作利率的利差，给市场以合理的利率预期、降低杠杆率等。
对于美联储即将揭晓的3月份加息悬念，业内人士分析，从维持中美利差、保持人民币汇率稳定的角度出发，若美联储加息则央行有必要调整公开市场操作利率，甚至上调基准利率也是有可能的。
对于美联储加息，易纲在今年全国两会期间表示，中国的货币政策主要是依据国内经济和金融形势进行综合考量。但他同时表示，“我们不仅仅要看（2017年年底贷款）名义利率上升了0.4个百分点，还要看实际利率，实际利率是稳定的，和经济走势是相一致的。资金面上供给，也是比较平衡的。”
实际利率稳定，流动性也处在正常、稳定区间。从3月20日起，央行再度暂停逆回购，理由是，目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收央行逆回购到期等因素的影响。
易纲强调，今年我国的CPI应该很可能运行在2%至3%黄金区间，所以货币政策将保持稳健中性，不紧不松。这样既可以保持经济平稳健康发展，同时又可以防范通胀风险和资产泡沫。
美联储加息悬念的揭晓，可以看作是易纲“转正”之后的第一考。笔者认为，对待美联储加息，易纲仍会坚持以我为主，若其影响到国内经济金融的稳定，则会顺势而为。至于采取何种方式应对美联储加息，则要看国内的需求，毕竟我们的货币政策工具箱中有多种工具可供随时调用。
