核心提示：北方财经资讯网（www.economybf.net、 www.economybf.com.cn）-------搜集整理：期货保值业务经营风险报告期内，发行人为分公司储备库存保值、为海外客户点价保值以及...
北方财经资讯网（www.economybf.net、 www.economybf.com.cn）-------搜集整理：
期货保值业务经营风险
报告期内，发行人为分公司储备库存保值、为海外客户点价保值以及为电解铜贸易保值的操作，存在不符合会计准则要求的情形，造成该等情形的原因包括：
1、期货合约与对应的现货交易，未能完全匹配；
2、期货操作主体与对应现货的所有权人，未能完全匹配。
报告期内，发行人已对不规范的期货操作进行整改，其中，2010年末已不再持有“为分公司储备库存保值”、“为海外客户点价保值”的不规范期货合约。但是，如果发行人未来不能严格遵照会计准则的要求进行套期保值操作，则仍可能使经营业绩受到不规范期货操作的影响。
综上，上述铜加工业务、电解铜业务、期货保值业务经营风险贯穿在发行人整个生产经营过程中。在不同历史阶段，相关风险表现程度不一，如2009年度由于期货保值存在不符合会计准则要求的情形，导致期货保值业务风险比较突出；2010年度对房地产行业严厉的宏观经济调控政策及2011年度由于资金成本上升迅速，导致铜加工业务风险比较突出；而报告期内铜价剧烈波动贯穿始终，使发行人的铜加工业务、电解铜业务、期货保值业务经营能力面临极大挑战。上述风险影响程度较难量化，但上述任一风险集中释放或多个风险联合作用，都将有可能导致发行人经营业绩出现大幅下滑或持续下滑，甚至出现发行人上市当年营业利润较上一年度下滑50%以上的风险。
http://www.csrc.gov.cn/pub/zjhpublic/G00306202/201204/t20120424_209200.htm
