4月18日，A股汽车零部件板块领涨，带动汽车芯片、半导体及元件、汽车电子、新能源汽车等汽车相关板块全线走高。接受中国证券报记者采访的券商机构认为，二季度是重新布局汽车产业链的时间窗口，下半年业绩高增速预期不变。
汽车板块强劲反弹
今年以来，汽车板块一直处于单边下行态势，汽车产业链的景气度对汽车零部件行业影响较大。Wind数据显示，今年以来，截至4月14日，汽车零部件指数累计跌幅达到28.55%。近两个交易日该指数显著反弹，4月18日涨幅达到3.22%，板块内多只个股涨停。其中，中捷精工、博俊科技、宁波方正涨幅达到20%。
消息面上，上汽集团18日启动复工复产压力测试。业内人士介绍，一辆汽车大约有两三万个零件，涉及数量庞大的供应链企业。上汽集团透露，目前上汽集团仅在上海地区就有一千多家零部件供应商和服务商。
根据国家统计局数据，2021年上海汽车产量283.32万辆，占全国产量的10.68%，位列全国第二。2021年上海汽车销量为73万辆，占全国市场份额的3.46%。另外，国内很多零部件企业都分布在长三角地区，长三角地区在全国汽车产量占比约为21.6%，汽车工业增加值占比高达31.2%。
“此前，因零部件供应商停产进而加剧供应链紧张，国内部分整车厂也减产停产，市场情绪较低，汽车产业链各板块标的均出现不同程度的回调。伴随工信部、上海经信委多措并举助力企业复工复产，此前停产的车企有望逐步实现复工复产，有效提振了市场信心。”中泰证券张帆表示。
中金公司汽车研究员邓学认为，长春、上海推动复工复产，利好汽车产业链估值修复。上海的汽车供应链有望近期陆续开启生产，优秀的公司或通过优秀的管控和优异的品控，在疫情结束后进行订单回补，从而实现业绩和估值修复。
配置机会逐步显现
汽车板块上涨一定程度上说明市场预期开始发生变化，华创证券分析师张程航认为，股价对前期负面因素已基本消化，板块迎来重新布局机会。“在估值层面，多数汽车零部件标的股价已跌至去年四季度上涨之前的水平，板块指数回落近30%，当前平均市盈率（TTM）为22倍，位于历史中枢。预计下半年行业高增长预期不变，短期原材料价格上涨、疫情冲击后，迎来配置机会。”张程航表示。
“由于疫情因素，市场对乘用车的需求有望在二季度释放，这将加速投资时钟的切换。预计2022年行业开启新一轮朱格拉周期，汽车零部件的重构升级为主要驱动力。目前汽车零部件板块持续低配，在乐观及中性假设下，二季度该板块有望开启牛市。”民生证券汽车行业首席分析师邵将表示，当前汽车板块市场情绪或已见底，意味着板块底部位置明确，对于优质标的而言，是较好的参与机会。
券商机构对汽车产业链的看好与政策面也不无关系。华西证券预计，5月或6月起，汽车销量有望环比改善，且将通过加班赶工等方式补上前期供应缺口，汽车板块具备较大的弹性。
