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营运资金不足的风险
随着业务规模的不断增长，本公司主要面临以下营运资金压力。
（1）工程履约保证金、保函保证金、垫资款产生的占用资金压力
在项目实施过程中，根据行业惯例及与客户的实际约定，本公司需支付履约保证金，预付款保函、履约保函的保证金，以及垫付一定的工程款项，从而形成了一定程度的营运资金压力。近年来，由于受到国际金融危机的影响，本公司部分外资客户紧缩了预算，加强了对资金链的管理，不同程度降低了工程预付款比例，进一步增加了公司营运资金压力。此外，个别大型项目中客户对公司的履约或预付款保证水平要求较高，相应地提高保证金的比例，从而对本公司营运资金造成更大压力。
（2）部分工程项目应收账款占用资金的压力
本公司根据与业主的合作情况，一般会给予其30-120天的收款信用期，超过此信用期之后方开始按照天数划分账龄来管理应收账款。若项目规模较大，应收账款数额较高或者信用期较长，都会在一定期限内占用公司较多资金，从而给公司带来一定的营运资金压力。此外，本公司大部分外资客户在核定工程进度款时需得到第三方监理公司或独立项目管理公司对工程进度进行的独立确认，导致收款周期延长，事实上造成了公司工程资金垫付，进一步增加了公司营运资金压力。
由于本公司项目施工存在一定周期，若本公司同时开工较多的项目，尤其是合同金额较大的项目，将会在项目不同时期大量占用公司营运资金，导致公司现金流紧张。若任何意外因素导致公司回款速度大幅降低，则可能引起营运资金不足的风险。
http://www.csrc.gov.cn/pub/zjhpublic/G00306202/201404/t20140421_247449.htm
