周四当天，拼多多美股存托股票（ADS）开盘报26.50美元，较IPO定价19美元涨超39.47%，后升破27美元，涨幅迅速扩大，盘中涨幅曾收窄到40%以内，最终收报26.7美元，收涨40.53%，盘后继续走高回到27美元上方。不计超额配售IPO融资规模达16.3亿美元。
不过在上市前夕，拼多多似乎还遭到了一起诉讼。
拼多多的个性上市
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今年以来，中国互联网企业进入上市潮，可拼多多受到的关注可以说最多：除了因为年轻，更因为这是一家充满争议的企业——它既有飞速增长的用户数量和交易额，也因平台上的产品质量、真伪以及对商家的管理方式而颇受诟病。
出人意料的是，拼多多创始人、董事长兼CEO黄峥并未出现在美国上市现场，而是在上海中心大厦连线敲钟。
拼多多创始人黄峥告诉媒体，自己之前得过中耳炎，身体不适，所以未去美国现场。为此，纳斯达克为拼多多开创在两地同步上市的先例，7月26日晚上9时，纳斯达克亚太区主席麦柯奕也前来祝贺。
当晚9时30分倒计时，黄峥邀请了诸多消费者在两地敲钟，自己也未现身。
据悉，唯一赴美见证上市的消费者，是一位用一分钱幸运抽中了一台iPhone X的中国消费者张怡，她是从近千名初选用户中遴选出来的。在上海敲钟的，则是多次将商品成功砍至0元的来自北京的杨靓婧五口之家。
按照开盘价计算，黄峥所持股票价值超过138.42亿美元，仅算股票价值，黄峥的身家已超过他的竞争对手、京东董事局主席兼CEO刘强东。据福布斯实时富豪榜，刘强东身家为93亿美元。
按照上述榜单，黄峥的身家排在中国富豪榜第12名、吉利控股集团董事长李书福（143亿美元）之后，高于食品制造企业达利集团董事长许世辉（109亿美元）。假如拼多多股价接着持续上扬，黄峥身家甚至有可能会超过排在第10名的李彦宏（145亿美元），当然，这是乐观假设。
段永平、丁磊、王卫、孙彤宇、沈南鹏、马化腾……拼多多背后的投资人阵容极为豪华。但跟这场低调的上市行动一样，他们也都没有到场祝贺，据说，腾讯集团总裁刘炽平当天短暂露了面。
关于公司股权和投票权比例，拼多多也设置了“同股不同权”的公司架构。黄峥占股46.8%，拥有89.8%的投票权；腾讯所占股比为17.0%，投票权为3.3%；高榕所占股比为9.3%，投票权为1.8%；红杉所占股比为6.8%，投票权为1.3%。
以收盘价估算，持有拼多多股份将近50%的该公司创始人、董事长兼CEO黄峥所持股票价值约138.5亿美元。黄峥共持逾20.74亿拼多多A类普通股、约合逾5.186亿股ADS。/图据网络
创立仅三年，拼多多在争议中上市，黄峥接受采访时多次强调，由于影响力伴随规模越来越大，他希望拼多多能更早到公开市场接受监督。
“有很多消费者的声音，我们都能听到，我们认为现在最多60分，可能60分都不到。”黄峥说，电商是相对红海的市场，不管大家喜欢与否，拼多多能起来说明它对行业是有冲击的。
拼多多共计发行8560万股美国存托股票（ADS），融资18.7亿美元。IPO认购过程中，超募20倍，最终按照发行价定价区间的上限19美元定价。据悉，其IPO承销商已行使超额配售权，将执行购买额外1284万股美国存托股票（ADS）的选项。此外，腾讯和红杉资本拟在此轮IPO中分别增持2.5亿美金。
对此，黄峥在上市前几小时接受媒体采访时称，美国资本市场相对来说更加成熟，更加理性一些，受这种情绪化的东西影响少，而且离中国有一定距离，更多会站在相对宏观的趋势和背后理性这个角度来思考这个问题。
《纽约时报》称，拼多多提供各种杂货和快时尚等，全部便宜得惊人。它的闪电崛起说明，尽管已经培养出一批追求顶级品牌的消费者，中国仍有广大的人群未享受到充分服务，无法抵抗便宜货。
上市前夕，遭遇诉讼
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上周四，一家名为“爸爸的选择”（Daddy's Choice）的母婴用品生产商向纽约一家联邦法院提出上诉，称拼多多在知情的情况下允许销售假冒其品牌的产品。根据诉讼，拼多多在去年第一次接到总部位于北京“爸爸的选择”的投诉时，曾将部分未经授权的商品下架。但是这些商品很快又出现了，而且根据诉讼，当拼多多今年再次被通告此事时，它没有采取任何措施。
“爸爸的选择”是一家总部位于北京的公司，其主要产品有纸尿裤、拉拉裤、湿巾等母婴用品。
据新浪报道，爸爸的选择CEO王胜地表示，“爸爸的选择”未在拼多多平台开设店铺，也未授权任何店铺销售其产品，但从2017年开始，他发现拼多多平台上出现了一些销售“爸爸的选择”产品的商家，部分商家打着“爸爸的选择旗舰店”、“正品授权”、“厂家直发”等标语，低价销售“爸爸的选择”纸尿裤产品。
美国媒体称，“爸爸的选择”的律师们在诉讼中说，他们之所以在纽约提起上诉，是因为美国的消费者可以通过拼多多购买产品，而“爸爸的选择”为了在美国打造这一品牌进行了大量的投资。
在“爸爸的选择”向美国法院提交诉讼后，总部位于广东佛山的吉氏纸尿裤董事长苏艺强也称准备在国内向拼多多提起诉讼。
不论怎样，三年间，从交易额来看，拼多多已经占据了国内电商老三的地位。
据招股书披露，截至2018年6月30日的12个月期间，拼多多活跃买家数达3.44亿。今年第二季度，拼多多的平均月活用户达1.95亿，较第一季度增长17%。截至2018年6月30日的12个月期间，拼多多平台交易额（GMV）达2621亿元，活跃买家平均消费额从674元增至763元。
拼多多远比淘宝更强势？
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目前，拼多多上的商家是170万，京东16万，阿里巴巴则在社会责任报告中说平台有上千万第三方商家。
大电商对商家都强势，但拼多多对商家的强势，远比其它任何平台都更强。
拼多多早先从商家销售抽成，2017年开始完全转向类似淘宝的向商家收营销费。拼多多是一个新的平台，在淘宝、京东竞争不过的商家，绝不会放过这样一个阶段的拼多多。相比起营销投入巨大的阿里巴巴和京东，商家在拼多多上的销售成本还是要低很多。
同时，商家入驻门槛很低。在拼多多上，企业开店的保证金大多是 1000 元，个人开店为2000元，只有海淘、水果生鲜和美容类需要交 1 万元的保证金。针对商家卖假货、延迟发货、不及时更新物流等情况，平台会向商家收取罚款，针对刷单、虚假发货等情况会冻结商家资金400小时。
包邮很重要。
京东在很长的一段时间里选择了自己补贴，直到2017年4月，上市三年的京东将物流单独拆分出来——为了让财报更好看，物流这一项耗资巨大又不怎么赚钱的业务，京东最后还是拆出来独立列出，也不排除单独上市。
拼多多则将物流的成本转嫁给了商家。同时，拼多多用“低价”筛选出了没有话语权的品牌，为了赚钱，商家也只能选择接受平台的强势。
此外拼多多手里的商家限制资金（押金、以及应付但因为账期等原因没有付给商家的货款）也比阿里、京东之和还要高。算下来每100万销售额，商家在拼多多的限制资金达到6.5万、京东3100元，阿里巴巴的商户只有700元。以交易额计算，拼多多的商家应付款项是阿里巴巴的90多倍。
受益于商户数量的快速增长，2017年商家预付款和保证金为拼多多带来的现金流分别达到87.22亿元和15.59亿元。这笔钱属于受限制资金，拼多多不能使用或者获取利息，但也确实不在商家手上。
拼多多，拼向未来
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老虎证券投研团队分析，拼多多得以快速崛起的主要原因是，拼多多借助腾讯微信与QQ的渠道帮助，结合“拼单消费”的业务模式迅速在消费者中传播。腾讯战略投资的拼多多，成为腾讯对抗阿里巴巴与京东的重要同盟。此外，低价竞争策略给了“后起之秀”很大的机会，“拼单”的购物模式可以有效的降低商品单价和单个商品所承担的物流运输成本，使得平台商户在“微利”的情况下仍可以通过“走量”的方式获得可观利润。
据相关统计显示，拼多多有23.13%和41.6%的客户来自三四线城市，三四线城市的消费者更重视价格，并且数量庞大，为拼多多的快速发展提供了动力。
黄峥则称，拼多多在一线城市的年轻用户也很多。他还称，其母亲在拼多多买了很多东西，甚至不用淘宝和京东。他还否认用户增速放缓，称用户的增长速度是大过单个用户年消费量的增长，一个是指数性，一个是线性的，所以要先有足够的用户，才能够进行商业迭代。
关于阿里、京东等巨头也开始尝试拼单模式，黄峥称，相信未来会诞生很多新的商业形态，但在中国再出现和拼多多一模一样的公司，“还是比较困难的。”
谈及未来与电商巨头阿里巴巴的关系，黄峥说，双方是错位竞争，场景不同，面对的用户并不一样，“淘宝有产品搜索的功能，而我们没有。”拼多多可能会在未来着力升级两个方面，一个是前端的交互模式变得更加有趣，另一个就是能否出现更多的形态和消费场景。
关于客单价较低的质疑，黄峥解释，“拼多多是没有购物车的，而淘宝是有购物车的，所以看起来我们的客单价35到40元，淘宝客单价可能在80到100元。一个淘宝的购物车里面，基本上会有1.8件东西，如果你把我们这个东西乘以1.8，那我们这是40，到它那边可能就是70，是比它还低一点。”
近几个月，虎牙、哔哩哔哩、爱奇艺、优信集团、拼多多赴美上市，小米、美团、海底捞等密集赴港IPO，科技互联网公司公司掀起一波上市潮。
老虎证券投研团队认为，拼多多急于上市的其中一个原因是前期投资人的退出焦虑，但对于公司发展来说，需要更多的资金来进行业务的扩张也是一个重要的原因。然而，拼多多目前仍处于亏损状态。
