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AI火透二级市场 一级市场机构出手趋理性

时间:2023-5-22 9:25:19

  核心提示:今年以来,A股市场AI赛道火透半边天。5月17日、18日连续两个交易日,AI赛道再掀浪潮,不少个股甚至迎来历史高点。  二级市场火热不已,一级市场对AI的态度如何?5月18日,在2023中国投资年会上...

今年以来,A股市场AI赛道火透半边天。5月17日、18日连续两个交易日,AI赛道再掀浪潮,不少个股甚至迎来历史高点。

  二级市场火热不已,一级市场对AI的态度如何?5月18日,在2023中国投资年会上,众多来自一级市场投资机构的投资人,围绕本轮AI投资的变化、潜在影响、未来应用等话题,各抒己见,也展现了一级市场对AI赛道投资的新思考、新观察。

  AI一级市场降温明显

  一级市场对AI赛道的投资曾一度热情高涨。IT桔子数据显示,一级市场AI赛道投融资历史最高潮出现于2021年,全年国内AI赛道融资金额达4696亿元,投资事件共1287起。但2022年,AI赛道“降温”明显,全年国内投融资金额降至1703亿元,投资事件回落至881起。

  今年以来,AI在二级市场上“风起云涌”,不少个股屡创新高。与二级市场的火热相比,一级市场表现谨慎,但也有所升温。据IT桔子数据,2023年以来,国内AI投资事件共254起,投融资金额达1006亿元。其中,计算机视觉与图像、智能机器人、智能驾驶等细分领域成为机构青睐的赛道。如此前,飞诺门阵获近6亿元人民币A+轮融资。

  一级市场从业人士纷纷表示,今年以来感受到行业对AI赛道的关注度不断提升。“此前AI赛道到了一个很高的估值,但商业模式并不明朗,所以在一段时间内遇冷。”某沪上市场化基金的GP(普通合伙人)告诉中国证券报记者,今年以来,ChatGPT等AI大模型面世,让行业看到了AI应用落地的可能,商业模式趋于明朗,对AI的关注度也随之提升。

  天狼星资本创始管理合伙人沈海伦则对AI在C端的应用进行了归因。她表示,年初ChatGPT的出现又将AI再次推向投资人的视野。但与此前不同,本次AI的C端应用体验大大提升。“可以用AI写文章、生成图片了。这恰能说明,本轮AI能转化为真实的生产力了。”沈海伦认为,在此基础上,行业得以重新聚焦AI赛道,思考其对人类社会有何价值。

  AI应用前景清晰可触

  整体来看,一级市场对AI赛道的投资已跨越数十年。随着技术的发展成熟,行业对AI的落地应用也逐渐从“恣意想象”变得“切实可触”。对于一级市场而言,本轮AI的落地场景如何,将对社会有何影响?这也在极大程度上影响着机构的投资。

  一级市场投资机构普遍认同,人们的日常生活将是AI首要改变的对象。华业天成资本创始合伙人孙业林表示,随着物联网、5G、云计算等核心技术发展成熟,目前已进入第三代信息技术时期。“一方面,数字世界中将出现大脑皮层,即目前特别火热的大模型,拥有高度的数据处理能力;另一方面,数字世界将借助5G、传感器等将万物高度联络起来,从而出现高度完成的平行世界。”他说。

  此外,一级市场机构也肯定AI将对各行业产生颠覆性影响。“与2015年前后相比,本轮AI热潮将对众多行业产生深刻影响。”天堂硅谷资本高级合伙人王伟认为,本轮AI的背后存在通用智能大模型,可以进行一定程度的推理,加上行业原有的专家系统,将大大改变行业的工作逻辑,提升工作效率。王伟以公安行业为例介绍说:“例如传统公安行业是‘以老带新’。未来在AI的加持下,新人直接可以勘察、标注现场。”

  不过王伟也表示,即便AI发展未来可期,但仍有多方面问题是需重点关注的。“一是人机协同的分工。如果机器犯了错,由谁承担责任,赔偿损失?二是数据隐私。如何保护隐私和数据安全,在未来尤为重要。三是伦理道德,AI绝不能伤害人类。四是大模型运营,未来可否采用牌照制提升管理效率。”

  从长远来看,技术是社会变革的推动力,机构也纷纷认可本轮AI变革将对社会结构产生影响。“技术带来生产关系变化,进而导致社会结构变化。”绿洲资本创始合伙人张津剑认为,正如工业革命一般,AI的发展也将空前改变人类的社会结构,“因此我们不仅要关注AI把人从体力、脑力劳动里解放出来,更要看到劳动力解放后带来的生产关系变化,以及社会结构会发生何种变化,AI会使不同产业产生十倍乃至百倍的效率差距。这与我们每个人的生活都息息相关。”

  看好哪些AI机遇

  随着商业模式逐渐明晰,未来应用场景逐渐清楚,一级市场对AI赛道的投资信心也在逐渐回升。不少机构投资人表示,目前投资将更贴合AI未来的落地场景,如大模型、算力等细分领域将成为未来的投资重点。

  “目前,人民币基金和美元基金对AI赛道都具有很高的关注度。”深圳某创投机构早期投资人向中国证券报记者表示,今年以来,无论人民币基金还是美元基金都对AI领域展现出极大关注。“像算力芯片、AI大模型、数字智能都是机构重点关注的方向,这也是未来AI落地的基础支持。”该投资人表示,目前自身也在积极关注算力芯片、算力加速芯片方面的机会。

  BV百度风投CEO、管理合伙人高雪表示,大模型将是未来重点关注的方向。“目前可将大模型分为三种类型。一是如OpenAI的底层模型,二是行业模型,三是应用式模型。”高雪表示,底层模型逻辑难度较大,且开源内容越来越多,因此未来将重点关注行业模型和应用式模型的机遇。

  不过也有机构提示,此前已经历过AI赛道的泡沫化阶段,因此当下需要保持理性。元璟资本合伙人刘毅然表示,与此前移动互联网相比,AI大模型尚未发展出更成熟的生态结构。“目前大模型是全球性竞争,短期来看,中国可能在数据上具有短暂优势。但长期来看,不少开源模型已逐渐成熟。”刘毅然建议,当下致力于AI大模型的公司要做好端对端的优化,创业者也要不断积累经验,才能抵御通用化模型潜在的影响。

作者:不详 来源:中国证券报·中证网
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