设为首页   加入收藏   网站地图  
北方财经资讯网
上市公司 财经首页 金融理财 北方经济 财关券商 个股评析 新股动态 基金市场 环球市场 京津动态
房产汽车 行情数据 民生资讯 黄 金 国内国际 外 汇 商 品 财 商 商 评 时 评
产 经 金 融 宏 观 行 情 私 募 债 券
您现在的位置:首页 >> 新股动态 >> 内容

创新不辍 科创板“试验田”活力凸显

时间:2023-1-4 9:39:27

  核心提示:创新,是深深根植于科创板的血脉精神,更是助力科技、产业与金融良性循环的核心引擎。开市三年多以来,科创板积极发挥资本市场“改革试验田”作用,先行先试多项制度创新。截至目前,科创板累计支持501家“硬科技...

创新,是深深根植于科创板的血脉精神,更是助力科技、产业与金融良性循环的核心引擎。开市三年多以来,科创板积极发挥资本市场“改革试验田”作用,先行先试多项制度创新。截至目前,科创板累计支持501家“硬科技”企业上市发展,创造了我国资本市场的多项第一,包括第一家未盈利企业上市,第一家红筹企业上市,第一家特别表决权架构企业上市,第一家带期权上市,第一家存托凭证上市,第一家A股分拆A股上市,第一家转板上市,第一家采用第二类限制性股票,第一单询价转让首发前股份,第一次在交易所市场引入“集中竞价交易+做市商交易”的混合交易机制等。

  创新带来活力,创新提升韧性。进入“500+”时代,科创板推进高质量发展不停步,制度创新仍在“进行时”,未来将持续完善发行上市、再融资、并购重组、股权激励、询价转让以及交易机制等各项创新制度,努力打造“规范、透明、开放、有活力、有韧性”的资本市场。

  不拘一格支持“硬科技”企业上市

  科创板多元包容的上市制度,为不同类型、不同发展阶段的“硬科技”企业上市融资提供了“量身定制”的选择,不拘一格支持“硬科技”企业上市发展。截至目前,在已上市的501家科创板公司中,已汇聚了46家上市时未盈利企业、8家特殊股权架构企业、6家红筹企业、18家分拆上市企业、1家转板公司和1家发行存托凭证企业。

  对于产品处在研发阶段、尚未实现商业化且长期亏损的科技型企业而言,科创板“市值+研发成果”的第五套标准极具吸引力。截至目前,累计18家创新药企业和1家创新医疗器械企业选择按照科创板第五套标准上市,在资本市场的支持下驶入了发展快车道。2022年前三季度,第五套标准上市公司中,11家公司的产品销售持续放量,超半数公司营业收入已突破1亿元。事实上,46家上市时未盈利的科创板公司,上市后整体业绩均实现较快增长。2022年前三季度,上述46家公司营业收入合计为944.33亿元,同比增长27%;5家公司归母净利润实现扭亏为盈。

  与此同时,在再融资制度上,科创板支持上市公司通过定向增发、可转债、科创债等方式,进一步募集发展资金。在境内融资的同时,科创板创造性地推出GDR等境外融资方式,支持企业更好利用国际资本。便捷高效的再融资制度,进一步推动企业在上市后实现跨越式发展,为经济高质量发展注入强劲动能。从行业发展迅速、产品基础较好的成熟型企业角度看,科创板便捷高效的再融资制度,更有助于扩产增效,建立竞争优势。开市以来,三成科创板公司推出再融资预案,已完成再融资规模突破1000亿元。其中,9家科创企业积极运用小额快速再融资“快车道”,自上交所受理至获得证监会注册批复平均仅需28天,大大提升融资效率。

  此外,随着上交所制度型对外开放的深入推进,GDR成为科创板公司走向国际市场、更好利用全球资本的新渠道。根据公开数据,目前已有5家科创板公司发布筹划GDR发行的相关公告。其中,杭可科技GDR发行方案已率先取得瑞士证券交易所的附条件批准。同时,多家科创板公司有发行GDR的意愿。

  让科创人才“引得进、留得住、干得好”

  建立实力过硬、结构合理的研发人才团队,是实现高水平科技自立自强的基石。作为科创板公司与科技人才价值共享的纽带,科创板股权激励制度体现出灵活、便捷、高效的特点,让科技人才“引得进、留得住、干得好”。

  开市以来,超5成科创板公司在上市后推出了股权激励计划,激励对象覆盖员工超7万人。其中,集成电路领域的多家科创板公司已建立常态化股权激励机制,例如,LED驱动芯片龙头晶丰明源推出6期股权激励方案,覆盖公司超九成的员工。

  梳理科创板公司股权激励方案不难发现,科创板特有的第二类限制性股票以其便捷高效的特性,成为科创板公司的主要激励工具。值得注意的是,科创板公司股权激励的业绩指标设置兼顾财务与非财务指标,在常见的财务指标之外,还增设产品研发进展等非财务指标作为考核标准,进一步激发科技人才的创新动力。例如,澜起科技就将MXC芯片完成量产版研发并实现出货作为考核条件,纳入2022年股权激励计划。股权激励对企业发展的带动作用也日益显现,以2021年12月底前发布股权激励计划的183家公司来看,2021年营业收入和归母净利润分别同比增长47%和73%,均高于科创板整体增长水平。

  一手抓研发,一手抓发展。上市后,科创板公司聚焦科创领域,通过外延式发展建立产业协同、提升技术实力,同时也有效预防了盲目跨界、无序扩张等并购乱象在科创板重演。目前,科创板首单发行股份购买资产、首单现金收购类重组以及首单小额快速并购交易已相继落地,相关交易均围绕科创板公司的同行业或上下游展开,形成良好的示范效应。

  更好发挥市场稳定功能

  近年来,科创板机构化程度快速提升,投资者结构明显改善,长线资金持续增配科创板,跟踪科创板相关指数的ETF基金规模已破千亿。科创板二级市场生态的不断优化,也得益于科创板做市商、询价转让等创新交易制度的持续培育。

  做市商制度提升市场活力。自去年11月启动以来,科创板做市业务运行平稳,市场反响良好,做市规模逐渐扩大。截至目前,共有14家做市商为92只科创板股票提供做市服务,市场流动性得到一定改善,价格发现和市场稳定功能得到初步发挥。据数据统计,首批42只做市标的上线后30日区间日均换手率为1.82%,较上线前30日提升0.6个百分点。扩容后,除上线未满一周的交易标的,近五成标的股做市前后周换手率有明显提升,过半数周成交量增长。

  询价转让制度增强市场韧性。作为创新资本与机构投资者的“接力棒”,科创板询价转让制度支持30家公司的51批股东实现有序退出,总成交额达247亿元。一方面,询价转让制度畅通股东及创新资本退出渠道,其设置的受让方受让后6个月锁定期,为股东减持搭建“泄洪区”。在实践中,股东实施询价转让的转让价格平均为市价的九折,转让数量平均为公司总股本的2%,明显降低市场冲击。另一方面,询价转让制度体现出良好的价格发现功能,支持企业在合理定价下引进公募基金、QFII等境内外长期投资者,优化公司投资者结构。例如,中望软件股东通过询价转让减持公司6.31%的股份,吸引了诺德基金、瑞士银行、摩根士丹利等14家境内外机构投资者认购。

  同时,科创板公司也在积极传递自身价值。科创板持续信息披露制度鼓励科创板公司自愿披露信息,促进价值传递,体现以信息披露为中心的注册制改革内涵。数据显示,2022年,251家科创板公司根据科创板自愿信息披露指引的要求,发布自愿披露公告近1000份。其中,半数公告以研发进展为主题,两成公告为签订合同业绩预告、主要经营数据等,多维度展现科创属性、成长属性与价值属性。科创板公司对标国际先进实践,率先编制并自愿发布社会责任报告或ESG报告。其中,科创50指数成份公司均在2022年单独披露ESG报告或社会责任报告,展现企业践行绿色发展成果。

作者:不详 来源:中国证券报·中证网
——免责声明——

       本网内容一般来源于各大媒体,已注明出处,对浏览者不带有任何指导性观点,仅供阅读;凡本网注明“作者、来源:****”的所有文字、图片和音视频稿件,版权均属来源处所有,与本网站无关;本网转载出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其内容的真实性。如其他媒体、网站或个人从本网下载使用,请直接接洽原出处媒体。如对稿件内容有疑议,请及时与我们联系;如本网转载稿涉及版权等问题,绝非有意,敬请谅解,请邮件至economybf@yeah.net,我们会及时进行删撤处理。若通知后仍未进行删撤,可诉诸法律,感谢理解支持。
共有评论 0相关评论
发表我的评论
  • 大名:
  • 内容:
  • 网站简介   |   联系我们   |   版权声明   |   相关服务
  • 北方财经资讯网(www.economybf.com.cn) © 2023 版权所有 All Rights Reserved.
  • Email:economybf@yeah.net 京ICP备13033684号-4 京公网安备11010502042171