翱捷科技日前回复首次公开发行股票并在科创板上市的审核中心意见落实函称，受公司销售增长快、备货需求高、产品通用性强、长库龄存货占比低等因素影响，公司存货跌价准备计提比例低于同行业可比公司，差异具有合理性。
专注无线通信芯片
公告显示，公司是一家提供无线通信、超大规模芯片的平台型芯片的企业。公司自设立以来一直专注于无线通信芯片的研发和技术创新，同时拥有全制式蜂窝基带芯片及多协议非蜂窝物联网芯片研发设计实力，且具备提供超大规模高速SoC芯片定制及半导体IP授权服务能力。公司产品及服务包含芯片产品、芯片定制及半导体IP授权。
2017年至2019年及2020年1-9月（简称“报告期内”），公司分别实现营业收入8423.35万元、11539.11万元、39794.16万元和70673.29万元；实现归属于母公司所有者的净利润-99789.33万元、-53744.22万元、-58354.86万元和-211566.17万元。
公司回复审核中心意见落实函时指出，报告期内，公司的蜂窝通信芯片主要通过经销商销售给移远通信、日海智能、有方科技、高新兴、U-blox AG等国内外主流模组厂商，2020年1-9月公司终端客户模组厂商占据了收入的75%以上，模组产品主要运用于物联网市场。公司的芯片产品作为上述模组厂商的核心部件，广泛应用于物联网领域。
2017年年末公司存货跌价准备计提比例为16.99%，计提比例较高，主要是因收购江苏智多芯带来的存货库龄较长、无市场价值，收购时已全额计提减值。2018年和2019年年末，公司存货跌价准备计提比例分别为0.58%、0.75%，计提比例不高。受公司销售增长快、备货需求高、产品通用性强、长库龄存货占比低等因素影响，公司存货跌价准备计提比例低于同行业可比公司，差异具有合理性。
拟募资巩固主业
公司拟首次公开发行不低于4183.01万股普通股（A股），所募集资金扣除发行费用后，将投资于新型通信芯片设计，智能IPC芯片设计项目，多种无线协议融合、多场域下高精度导航定位整体解决方案及平台项目，研发中心建设项目以及补充流动资金项目。募集资金投入金额合计约23.8亿元。
新型通信芯片设计项目包含三个子项目，分别是商用5G增强移动宽带终端芯片平台研发、5G工业物联网芯片项目以及商业WiFi6芯片项目。通过本项目的实施，将有效推动公司从现有的4G产品线，全面拓展到与5G市场需求相适应的移动宽带终端芯片、工业物联网芯片和配套WiFi芯片，进一步增强公司的市场竞争力。
智能IPC芯片设计项目基于已得到实际应用的成熟机器视觉引擎，结合公司已有的多媒体SoC设计能力，在原智能手机平台的基础上，开发出面向智能摄像头和智能门禁等应用的芯片以及完整解决方案。项目总投资为24863.69万元，预计公司投入募集资金24863.69万元。
多种无线协议融合、多场域下高精度导航定位整体解决方案及平台项目旨在研发一款多种无线协议（包含GNSS、LoRa、BLE、WiFi）融合，在多种场域状态下均可实现精准定位的芯片解决方案。项目总投资为29613.06万元，预计公司投入募集资金29613.06万元。
研发中心建设项目方面，计划购置先进的研发工具、测试设备，引入高端技术人才，持续进行新技术的研究开发。研发中心的建设可以确保公司更为有效地开展下游新型产业和应用领域所需产品的关键技术研发，不断增强技术储备并提升技术实力，为公司长远发展奠定坚实基础。
存客户集中度高风险
招股说明书显示，公司主要存在技术风险、经营风险、内控风险、财务风险、市场竞争风险、发行失败风险、尚未盈利及最近一期存在累计未弥补亏损的风险、触发退市风险警示甚至退市条件的风险、募集资金投资项目资金未能及时到位影响项目实施的风险等。
报告期内，公司主要通过经销商销售芯片产品，导致前五大客户销售收入合计占当期营业收入的比例分别为100%、97.28%、95.61%和75.02%，集中度较高。如果未来公司与经销商的合作受到影响，短时间内将影响公司的收入水平，对公司经营产生不利影响。
公司在报告期内的毛利率分别为40.66%、33.10%、18.08%和27.93%，公司通过降低毛利率成功实现收入的大幅增长，但公司毛利率长期低于行业龙头高通、联发科等企业。公司毛利率较低主要是由于公司的蜂窝产品主要向模组厂商进行销售并运用到物联网领域，成本下探才能激发物联网市场的需求，需要以低毛利实现收入快速增长；公司的非蜂窝芯片产品主要由WiFi产品构成，向白电龙头企业美的集团销售WiFi芯片快速打开市场。
报告期内，公司营运资金依赖于外部融资。如公司无法在未来一定期间内取得盈利以维持足够的营运资金，可能导致公司的研发项目被迫推迟、削减或取消，将对公司业务造成重大不利影响。
此外，集成电路设计行业是典型的科技、资金密集型行业，具有资金投入高、研发风险大的特点。随着新产品生产制造工艺标准的提高，流片作为集成电路设计的重要流程之一，其费用亦随之大幅上涨。报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-31239.38万元、-42793.02万元、-54229.91万元和-47958.61万元，若经营活动产生的现金流量净额无法得到改善，可能导致公司无法及时向供应商或合作伙伴履约，并对公司业务前景、财务状况及经营业绩构成重大不利影响。
