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德银危机折射出欧洲银行业日落西山 美国同行加速市场扩张

时间:2019-7-10 11:04:15 点击:

  核心提示:腾讯证券7月10日讯,德意志银行和其他前欧洲金融巨头的衰落给欧洲银行业留下了一个巨大的缺口。美国的银行正在填补这一空白,加速在该地区的市场占领。德意志银行周日宣布将裁员1.8万人,并关闭其全球股票销售...

腾讯证券7月10日讯,德意志银行和其他前欧洲金融巨头的衰落给欧洲银行业留下了一个巨大的缺口。美国的银行正在填补这一空白,加速在该地区的市场占领。

德意志银行周日宣布将裁员1.8万人,并关闭其全球股票销售和交易业务,这是欧洲银行陷入困境的最新迹象。随着欧洲银行业的撤退,美国银行业占据了主导地位。

今年过半,摩根士丹利和高盛集团等美国银行通过为欧洲的交易提供咨询、安排股票销售和债券发行,获得了最高的收入。数据提供商Dealogic的数据显示,这些银行的主导地位如此之高,以至于今年迄今欧洲投资银行收入排名前五的银行都是美国银行。数据显示,2014年至2018年,每年只有一家欧洲银行进入前五名。

“如果你是一家欧洲银行,情况会非常令人沮丧,”阿姆斯特朗国际董事长马丁-阿姆斯特朗说。“他们正在被千刀万剐。”

欧洲银行业的困境由来已久。在金融危机之后,德意志银行等一些机构在削减臃肿和高风险业务方面不够积极。缓慢的增长和负利率削弱了它们的核心盈利能力,导致它们落后于美国同行。

"他们处于竞争劣势,"一家美国欧洲公司的资深银行家表示。

布鲁塞尔的政治分歧使得银行体系的改革工作尚未完成。没有欧元区范围内的存款保险,银行也不能轻易地将资金从一个国家转移到另一个国家。

英国退欧的阴影也笼罩着英国。为了准备在英国开展业务,各银行已投入巨资将业务从伦敦转移美国退出欧盟。没有哪个欧盟金融中心(如法兰克福、巴黎或阿姆斯特丹)成为明显的赢家。

除了德意志银行的大规模重组,法国兴业银行和荷兰国际集团等银行也在削减投行业务。一位知情人士说,汇丰控股(HSBC Holdings PLC)旗下投资银行和交易银行部门裁员数百人,并在这些业务的其他部门招聘人手。瑞士银行集团(UBS Group AG)和瑞士信贷集团(Credit Suisse Group AG)已经缩减了投资银行的规模,并加强了理财业务,这些业务的收入稳定。

与此同时,美国的银行有一个更健康的国内市场来支持它们的国际雄心。他们享受着正利率和可观的经济增长。与欧洲不同的是,美国的银行在金融危机爆发后不久,大多都清理了有毒资产。举例来说,美国银行的IPO承销费用为6%至7%,而欧洲为2.5%至3.5%。这样的收入使美国银行得以将资源投入到全球业务中。

今年早些时候,丹麦物流公司DSV A/S寻求收购瑞士竞争对手泛亚班拿(Panalpina Welttransport Holding AG)时,曾委托摩根大通担任这笔48亿美元交易的顾问。

DSV首席财务长伦德说,美国银行在此类交易中拥有的一个优势是规模。他说,他们有优势,因为他们拥有更大的特许经营权,可以获得来自不同市场的信息,呈现给客户。他补充称,这与欧洲的银行形成了鲜明对比,欧洲的银行本质上更具区域性。

伦德说,在泛亚班拿收购案中,摩根大通提供了有关目标公司主要股东对潜在交易公开程度的重要信息。这促使DSV在关注收购目标多年后发起收购。

这种规模也有助于美国银行和高盛抵御来自EP Global Commerce的主动收购。据一位知情人士透露,作为工作的一部分,他们正在利用自己的全球网络,调查Metro股东对俄罗斯、亚洲和其它地区收购要约的看法。

Dealogic的数据显示,截至7月初,已有17家美国银行为涉及欧洲公司的10宗规模最大的交易提供了咨询服务,而欧洲有9家银行。这些数字不包括德意志银行试图与德国商业银行寻找的外部财务顾问。在那次事件中,德意志银行将花旗集团作为其唯一的外部顾问。

欧洲各银行在清理资产负债表方面落后于全球金融危机的影响。根据将在未来几年实施的新银行业规则,欧洲银行将不得不处理美国银行已经处理过的问题,比如更新内部模型和缩减资产负债表规模。

美国银行增加了它们在投资银行费用中所占的份额,而欧洲银行则减少了它们的份额。Dealogic的数据显示,从2010年64%的高点开始,欧洲银行的投行佣金收入目前下滑到总营收的55%。2010年,美国银行彼时的佣金收入仅占总营收的28%,如今却提升到了39%。

美国的银行在欧洲裁员的同时,也设法恢复了业务。研究公司Coalition的数据显示,2014年至2018年,美国收入最高的几家投资银行在欧洲、中东和非洲的投资银行、股票和债券交易部门裁员5.2%。但这却仅是欧洲最大银行同期裁员比例的一半。

最近,从2018年第一季度到今年第一季度,欧洲银行在同一领域裁员2%,而美国银行裁员0.5%。不过,在某些情况下,美国的银行正在招聘。另一位知情人士称,美国银行(Bank of America)正在全球范围内增加50名资深投资银行家,其中一些将在欧洲任职。

交易量下降使前景恶化。由于担心欧盟的增长前景、全球贸易紧张局势以及英国脱欧,许多公司目前不愿寻求达成协议。

不过,奥纬咨询(Oliver Wyman)银行业业务合伙人戴维斯(James Davis)说,欧洲银行在贸易融资、现金管理和其他企业服务等领域仍表现强劲。尽管近几个月来要求合并的呼声越来越高,但目前尚不清楚哪些银行会轻易被其它银行吞并。

今年早些时候,德意志银行曾试图与竞争对手德国商业银行(Commerzbank)合并,但由于双方未能就一系列棘手的文化和监管问题达成协议,双方放弃了合并的努力。

戴维斯说,“欧洲将不可避免地需要并继续拥有在顶级谈判桌上发挥作用的银行。这是一个数量和种类的问题。”(仲夏)

作者:不详 来源:腾讯证券
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