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7月22日科创板开市!首批25家企业,这6家或被热炒

时间:2019-7-7 8:39:04 点击:

  核心提示:7月22日,科创板将开市!16天后,25家科创板企业将正式和投资者见面!7月5日,上交所公告称,经过8个多月高效有序的精心筹备,科创板首批公司上市的条件基本具备,时机已经成熟,将于7月22日(周一)举...

7月22日,科创板将开市!

16天后,25家科创板企业将正式和投资者见面!

7月5日,上交所公告称,经过8个多月高效有序的精心筹备,科创板首批公司上市的条件基本具备,时机已经成熟,将于7月22日(周一)举行科创板首批公司上市仪式

图片来源:图虫创意

另外,上交所于公告中表示,截至7月4日,已受理141家公司提交的发行上市申请,向118家公司发出了首轮问询函,科创板股票上市委员会已审议通过31家公司的发行上市申请,已有25家公司获得证监会同意注册的批复,系科创板首批挂牌上市公司。

1

受理间隔未满月

从时间维度来看,25家首批企业的受理时间均在3月22日至4月16日期间,跨度不到一个月。其中部分企业进度较快,比如华兴源创已于7月3日公告发行结果。

值得一提的是,最早披露的九家首批科创板申报企业,有五家企业还处于已问询状态,进度被后续申报企业赶超。

中邮证券研发部副总经理程毅敏对《国际金融报》记者表示,上会的时间快慢不完全取决于申报时间,还取决于企业回复问题的速度和质量

从地区归属来看,首批科创板企业来自北京和上海的最多,均为5家企业。其次便是江苏(4家)、广东和浙江(均为3家)。上述地区大多经济较发达。

注册地摘要,《国际金融报》整理

从行业属性来看,属于计算机、通信和其他电子设备制造业的企业最多,共有9家,占首批科创板企业的36%。

需要指出的是,A股上市公司中该行业的企业也是最多的,截至7月5日,东方财富显示,3633家A股上市公司中有348家属于这一行业,比例为9.58%。

另外,专用设备制造业实现“逆袭”,在A股上市公司中,其只是第五大行业(以数量计算),比例为5.67%。而首批科创板企业中则有8家公司属于该行业,比例高达32%。

行业摘要,《国际金融报》整理

2

“体格”不小,增速较快

再来看看财务数据。

25家企业中,“央企考生”中国通号堪称“巨无霸”,其2018年营业收入为400.13亿元(占25家企业总营业收入的67.16%),归母净利润为34.09亿元(占25家总归母净利润的47.79%)。

把这位“首胖”去掉,我们再来看看剩余24家的业绩。

剩余24家在2018年的平均营业收入为8.15亿元,中位数为5.3亿元;其平均归母净利润为1.55亿元,中位数为1.06亿元。

而截至7月5日,科创板142家申报企业在2018年的平均营业收入为13.01亿元,中位数为4.34亿元;对应的平均归母净利润为6562.26万元,中位数为7282.69万元。

需要注意的是,虽然剩余24家的平均值较低,但有16家超过总体申报企业的中位数。即大多首批企业“体格”在中上游,另外盈利能力远超整体平均水平。

此外,从业绩增长情况来看,中国通号2016年至2018年的营业收入复合增长率为15.93%,归母净利润复合增长率为5.8%。

除中国通号外,剩余24家的平均营收复合增长率和平均归母净利润复合增长率分别为45.57%和83.66%。

科创板整体142家申报企业,其对应数值分别为27.94%和56.86%。

3

重视研发,优质率更高

首批企业业绩突出,研发投入也不错。

25家获批企业2018年平均研发费用为1.24亿元,而整体科创板申报企业的平均研发费用为7862.93万元。另外,25家企业中有17家企业的研发费用,高于整体科创板的中位数4097.6万元,即大多在中上游水平。

有意思的是,从研发费用率来看,虽然25家首批企业2018年平均研发费用率为5.2%,低于科创板申报企业整体6.01%的平均值。

但如果扣除中国通号后,剩余24家首批企业的研发费用率高达9.06%。

从财务指标来看,25家首批企业的优质率或更高。

巴菲特选股策略的精髓,就在于重视毛利率、净利率、净资产收益率这三个指标,尤其是净资产收益率。在巴菲特看来,也就是毛利率要高于40%,净利率要高于5%,净资产收益率要高于15%,才算得上是优质股。

25家首批企业中有15家企业达到此标准,其优质率为60%。

科创板整体142家申报企业,符合该条件的企业为73家,优质率为51.41%。

4

这6家企业或值得关注

那么,哪些企业或被“热炒”?

如果将首批企业中15家符合优质股标准的企业,再进行筛选,添加条件2018年的研发费用率高于8.18%(科创板整体研发费用率中位数),将只剩9家。

需要指出的是,虽然这9家企业三个关键财务指标较好,且研发重视程度较高,但如果股价定价较高,也可能会风险大增。

比如,天准科技发行公告显示,其所在行业最近一个月平均静态市盈率为31.26倍(截至6月27日)。另外,天准科技列举了四家同行业可比公司,对应的平均市盈率为49.68倍。而天准科技发行后市盈率为52.26倍,扣除非经常性损益后,其市盈率为57.48倍。

接下来,记者对这9家企业再添加筛选条件,即市盈率低于申报显示的可比上市公司均值(如有公告以公告为准,如无公告以招股书模拟计算)。

截至7月4日,有3家已公布发行价公司符合相应标准,分别是华兴源创、澜起科技、睿创微纳

获批企业摘要,《国际金融报》整理

除了已公布发行价的企业,《国际金融报》记者尝试估算,寻找出3家值得关注的企业,分别是心脉医疗、乐鑫科技、虹软科技,用其拟发行股份的比例和拟融资额,计算出来的市值,小于对比可比公司估算出来的市值。

获批企业摘要,《国际金融报》整理

作者:不详 来源:国际金融报
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