涉及胜利原油、阿联酋迪拜原油以及上扎库姆原油等7个可交割油种
本报记者 朱宝琛
中国原油期货上市已经进入倒计时阶段——3月26日，它将在上海期货交易所子公司上海国际能源交易中心挂牌交易。这是我国首个国际化商品期货品种。
业界认为，此举将提高中国在全球石油市场的定价能力，也是中国扩大对外金融开放的重要举措。
为涉油企业提供风险管理工具
统计数据显示，2017年，中国的石油表观消费量达6.1亿吨，进口量4.2亿吨，对外依存度近70%，我们已经是全球第一大原油进口国和第二大原油消费国，形成了价值逾6.5万亿元的巨大产业链和消费体系。近年来国际油价波动剧烈，中国石油产业链相关企业面临较大的风险敞口，经营发展的不确定性大大增加。
“上市原油期货有利于为国内涉油企业提供有效的风险管理工具。”中国证监会期货部副主任程莘表示，我国原油消费高度依赖进口，油价波动对企业经营产生重要影响，客观上存在利用期货市场进行风险管理的实际需求。
“我国原油期货以人民币计价和结算，其价格体现的是进口原油的到岸价，能更方便国内涉油企业管理价格波动风险。”程莘说。
同时，上市原油期货有利于为产业链企业提供价格参考。原油的价格影响因素较为复杂。我国原油期货上市后，通过境内外涉油企业和投资者的广泛参与，有望形成一个公正可信的市场价格，为产业链企业提供价格参考。
此外，上市原油期货有利于形成金融市场全面开放的新格局。作为我国首个国际化的期货品种，原油期货的上市不仅可以为期货市场对外开放积累经验，也会进一步促进我国金融市场的对外开放。同时，还将为全球投资者提供更多的中国市场机会和更加丰富的投资选择。
7个可交割油种胜利原油在列
上海国际能源交易中心副总经理陆丰对即将上市的“中国版”原油期货进行了解读。他说，我国原油期货总体方案为“国际平台、净价交易、保税交割、人民币计价结算”，全面引入境外交易者和境外经纪机构参与交易，报价为不含税的净价，外汇可用作期货保证金。
据了解，我国原油期货可交割油种共有7个，包括阿联酋迪拜原油和上扎库姆原油、阿曼原油、卡塔尔海洋油、也门马西拉原油、伊拉克巴士拉轻油，以及国产的胜利原油。
与此同时，据《证券日报》记者了解，为保证原油期货顺利时上市，交易所方面也做了不少准备。比如，相关的规则均已经落地；进行了六次系统测试。
“技术测试是确保各方的软件、硬件都能够顺畅地衔接运行。”陆丰说，“经过6次测试，都没有问题。”
他同时透露，在上市前的最后一个周末，还将举行一次测试。
境外交易者五种模式参与交易
原油期货渐行渐近，那么，境外交易者如何参与原油期货交易？陆丰介绍主要有5种模式：一是作为境外特殊非经纪参与者直接参与原油期货交易，类似于没有结算权的非期货公司会员；二是通过境外特殊经纪参与者参与交易，类似于没有结算权的期货公司会员；三是作为境内期货公司会员的客户参与交易；四是通过境外中介机构委托境外特殊经纪参与者参与交易；五是通过境外中介机构委托期货公司会员参与交易。其中，后两种统称为“二级代理模式”。
资金结算方面，对境内外交易者的资金均实行银行存管、专户管理、封闭运行。境外参与者可使用美元作为保证金，交易产生的盈亏、手续费、交割货款等必须以人民币支付结算，盈利可以选择以人民币或者美元的方式提取。
“目前，共有12家银行从事境内客户保证金存管业务，8家银行从事境外客户保证金存管业务。”陆丰透露。
原油期货实行保税实物交割。陆丰介绍，交割结算价为最后五个有成交交易日交易结算价的算术平均价。目前，已向全市场公布的指定交割仓库共6家，包含8个存放点，主要分布于我国沿海的上海、大连、日照、舟山、宁波、湛江等。
近日，三部门发布《关于支持原油等货物期货市场对外开放税收政策的通知》，支持原油等货物期货市场对外开放，吸引更多的境外机构投资者进入到中国版的原油期货交易市场。
陆丰介绍，在交易方面，对于境外机构投资者从事原油期货交易所得，暂不征收企业所得税；对于境外个人投资者从事原油期货交易所得，三年内暂免征收个人所得税；对境内投资者，按照期货市场现有做法执行。
在交割方面，对于从事原油期货保税交割业务的境内外投资者，均暂免征收增值税。
原油期货对外开放获税收支持 对境外个人投资者免征三年个税
本报记者 包兴安
备受市场瞩目的原油期货将于3月26日上市。为支持原油等货物期货市场对外开放，日前，财政部、国家税务总局、证监会联合发布《关于支持原油等货物期货市场对外开放税收政策的通知》，对部分境外机构投资者原油期货交易暂不征收企业所得税，对境外个人投资者免征三年个税。
中国社会科学院财经战略研究院副研究员蒋震对《证券日报》记者表示，通过税收优惠政策将会显著激发境外机构和个人投资于中国境内原油期货的积极性。
《通知》表示，为支持原油等货物期货市场对外开放，对在中国境内未设立机构、场所的，或者虽设立机构、场所但取得的所得与其所设机构、场所没有实际联系的境外机构投资者（包括境外经纪机构），从事中国境内原油期货交易取得的所得（不含实物交割所得），暂不征收企业所得税；对境外经纪机构在境外为境外投资者提供中国境内原油期货经纪业务取得的佣金所得，不属于来源于中国境内的劳务所得，不征收企业所得税。
《通知》还强调，自原油期货对外开放之日起，对境外个人投资者投资中国境内原油期货取得的所得，三年内暂免征收个人所得税。
吉林省财政科学研究所所长张依群对《证券日报》记者表示，我国首个原油期货合约以人民币计价，标志着人民币的国际化又向前迈出了一步，也标志着中国在国际市场上对原油开始拥有自己的话语权和定价权，对稳定能源价格，保护国家能源利益具有重要作用。
“为了支持上市原油期货的快速发展，国家实施一系列的税收优惠政策，就是鼓励境外有实力、有影响力的企业积极参与到以人民币计价的原油期货中来，迅速壮大上市原油期货的交易规模，加快提升在国际原油市场中的交易地位。”张依群表示，随着未来世界经济的复苏和中国经济的快速发展，各国对以原油为主的能源需要将会快速增加，原有期货交易量会不断扩大，随之而来的人民币交易量也会水涨船高，人民币作为世界储备货币的地位将变得更加巩固和坚挺，也会越来越受到世界各国的欢迎，对人民币国际化具有重要的推动作用。
